As ações estão mais uma vez a terminar uma semana de negociação batendo novos recordes.

Os sinais de um abrandamento da inflação levaram os mercados a ficarem mais optimistas quanto à perspectiva de cortes nas taxas de juro da Reserva Federal e, como resultado, as acções subiram, com todas as três principais médias a atingirem máximos recorde na quarta-feira.

Na semana, o Nasdaq Composite (^IXIC) subiu mais de 2%, enquanto o S&P 500 (^GSPC) subiu mais de 1,5%. O Dow Jones Industrial Average (^DJI) subiu mais de 1%, fechando acima dos 40.000 pela primeira vez na sexta-feira.

Na próxima semana, espera-se que os resultados de lucros altamente esperados da Nvidia (NVDA) sejam o principal catalisador para os mercados. Os resultados da Target (TGT), Palo Alto Networks (PANW) e Lowe's (LOW) também serão acompanhados de perto pelos investidores.

Prevê-se que a semana seja mais calma no plano económico, com atualizações sobre a atividade nos setores industrial e dos serviços, bem como a leitura final do sentimento dos consumidores para maio. A ata da reunião de maio da Fed também é esperada para a tarde de quarta-feira.


Minuto a minuto
A leitura de Abril do Índice de Preços no Consumidor mostrou que os preços subjacentes, que excluem os custos mais voláteis dos alimentos e do gás, subiram 3,6% em relação ao ano passado – o aumento anual mais baixo em três anos. Isto levou os investidores a precificar dois cortes totais nas taxas de juro este ano, pela primeira vez desde o início de Abril.

A medida aproxima o mercado das projecções da Fed de dois ou três cortes nas taxas de juro algures este ano. O estratega-chefe de investimento da BMO Capital Markets, Brian Belski, listou o alinhamento dos investidores com a Fed sobre os cortes nas taxas de juro como um motivo para apoiar o seu apelo para que o S&P 500 termine 2024 nos 5.600, um aumento de menos de 7% face ao fecho de sexta-feira.

Para os investidores, a questão principal será se esta narrativa optimista é sustentável ou se o mercado irá mais uma vez ultrapassar a Fed, como fez no início de 2024, quando os investidores fixaram o preço de quase sete reduções nas taxas de juro com base em dados económicos positivos . O primeiro teste terá lugar na quarta-feira, com a divulgação da ata da reunião de maio do Comité Federal de Mercado Aberto, que proporcionará uma visão mais aprofundada da discussão entre as autoridades.

“A acta da reunião de Maio do FOMC deverá soar mais agressiva na margem do que a conferência de imprensa do presidente Powell”, escreveu o economista americano do Bank of America, Michael Gapen, numa nota aos clientes. “Embora Powell tenha sinalizado que a barreira aos aumentos é elevada e que manter-se firme é a resposta adequada à estagnação da desinflação, outros membros do comité estavam mais preocupados se a política estava a fazer o suficiente”.


O presidente da Fed, Jerome Powell, dá uma conferência de imprensa no final da reunião do Comité Federal de Mercado Aberto em Washington, D.C., a 1 de maio de 2024.
Os touros estão em fuga
O aumento da meta de final de ano da Belski foi seguido por outro aumento da previsão na sexta-feira. O estratega-chefe de ações do Deutsche Bank, Binky Chadha, aumentou o seu objetivo de final de ano para o índice de referência de 5.100 para 5.500. Chadha citou o crescimento robusto dos lucros e uma melhoria das perspectivas macroeconómicas como razões pelas quais as acções poderão continuar a subir.

“Vemos que o ciclo dos lucros tem muitas pernas”, disse Chadha. "Embora todo o crescimento possa não se materializar este ano, vemos a confiança do mercado numa recuperação contínua a aumentar até ao final do ano, apoiando os múltiplos das ações."

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O grande relatório da Nvidia
A líder de IA, Nvidia, deverá divulgar os lucros após o fecho na quarta-feira, encerrando os relatórios dos gigantes tecnológicos dos Estados Unidos. As expectativas são mais uma vez elevadíssimas para a fabricante de chips. Os analistas esperam que a Nvidia tenha aumentado os lucros em mais de 400% no trimestre anterior, enquanto a receita aumentou 242%, de acordo com dados de consenso da Bloomberg.

Para o segundo trimestre, os analistas projetam um crescimento dos lucros superior a 120% e um crescimento das receitas de quase 100%.

"Vemos espaço suficiente para o NVDA publicar receitas do FQ1E (abril) potencialmente tão elevadas como 26 mil milhões de dólares (centro de dados ~22-23 mil milhões de dólares) e potencialmente orientar para ~27-28 mil milhões de dólares em receitas totais (centro de dados ~US 25-26 mil milhões de dólares) - ambos suficientemente bons para manter as ações com tendência de alta, na nossa opinião", escreveu Timothy Arcuri, analista do UBS, numa nota aos clientes antecipando a divulgação de lucros.


As ações subiram mais de 86% em 2024 e mais de 200% no ano passado, desde que a Nvidia deu início ao comboio das campanhas publicitárias de IA com o seu relatório de lucros explosivos em maio de 2023. Dado como as ações da Nvidia impactaram outras potenciais ações de IA, e o mais amplo mercado como um todo, todos os olhos estarão postos em saber se a empresa conseguirá mais uma vez corresponder ao hype.

“Se [a Nvidia] puder continuar a sua série invejável e notável de superar as estimativas, aumentar a orientação e, em seguida, superar a orientação elevada no próximo trimestre, isso significa que o comércio de IA pode e irá prosseguir rapidamente”, escreveu o estratega -chefe da Interactive Brokers, Steve Sosnick, numa nota de sondagem na quinta-feira. "Se houver o mais pequeno sinal de fraqueza, no entanto, muito mais do que apenas essa ação sofrerá".
A expansão do comércio de IA
As atualizações da Nvidia sobre a sua procura tecnológica emergente surgem num momento crucial para a história geral da IA. Cada vez mais, novas empresas em setores estão a ser tabuladas nas negociações de IA.

Na semana passada, as ações da Dell subiram cerca de 10%, com os analistas do Morgan Stanley e da Evercore ISI a revelarem pesquisas otimistas sobre as perspetivas de IA da empresa.

O comércio de IA já se expandiu para além de nomes populares como Nvidia, Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL, GOOG) e Meta (META). A Energia e os Serviços Públicos são dois dos setores com melhor desempenho no S&P 500 este ano, ambos somando mais de 13%. Embora os estrategas tenham apontado para uma recuperação do comércio de serviços públicos (XLU), a IA tem sido também um motor de entusiasmo. O mesmo se poderia dizer da Energia (XLE).

Uma pesquisa da equipa de estratégia de ações da Goldman Sachs, liderada por David Kostin, mostra que as menções à IA dispararam no primeiro trimestre, no meio de uma “ampliação do comércio de IA”. Mais de 66% das empresas do setor energético mencionaram a IA durante as suas teleconferências de resultados neste trimestre, acima dos 19,1% do último trimestre.

O estratega de mercado global da JPMorgan Asset Management, Jack Manley, disse se a história da IA tem pernas "pode ser uma das questões mais importantes que devemos colocar".

“Isto da IA é real ou é um flash no plano?” Manley disse ao Yahoo Finance. "E quero dizer, francamente, o júri ainda não decidiu se isto irá ou não transformar fundamentalmente o mundo".

E acrescentou: “Se os mercados acordarem e disserem: ‘Ei, talvez tenhamos ficado um pouco entusiasmados com isto e talvez tenhamos antecipado um pouco alguns destes lucros, e isso reflete-se nestas avaliações’. É aí que eu acho que se tem potencial para uma estrada um pouco instável."