NOVA IORQUE, 10 de Junho O BlackRock Investment Institute disse na segunda-feira que estava cauteloso em relação aos títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo antes das eleições presidenciais de Novembro, uma vez que os investidores provavelmente pedirão mais compensação para os manter devido aos amplos défices fiscais.

"Permanecemos sobreponderados nas ações dos EUA antes das eleições nos EUA, mas cautelosos em relação aos títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo. Não importa quem ganhe, os défices orçamentais deverão permanecer grandes", diz o instituto, um braço da principal gestora de ativos BlackRock ( BLK.N), abre um novo separador, disse em nota.

Nem o presidente Joe Biden nem o adversário republicano Donald Trump "estão a traçar um caminho para uma redução sustentada dos défices", afirmou o instituto. Grandes défices manterão a inflação elevada, pelo que as taxas de juro provavelmente permanecerão elevadas por muito tempo.

"Acreditamos que isto, e os mercados que precisam de absorver grandes emissões de obrigações, estimularão os investidores a exigir mais prémios de prazo ou compensação pelo risco de deter obrigações de longo prazo dos EUA", afirmou.

O instituto mantém uma recomendação de "excesso de ponderação" para os títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, dizendo que os prefere num ambiente de taxas de juro elevadas e mantém-se neutro em relação aos títulos do governo dos EUA de prazo mais longo.

Sem um fim à vista para os grandes défices fiscais, alguns investidores começaram a alocar fundos de forma a evitar perdas se os rendimentos do Tesouro, que se movem inversamente aos preços, começarem a subir devido a desequilíbrios na oferta e na procura.

Esta semana, o Tesouro vai vender quase 120 mil milhões de dólares em títulos com maturidades de três, 10 e 30 anos.

A procura por cada leilão é examinada de perto devido ao nervosismo em torno da sustentabilidade da dívida dos EUA, disse Jimmy Chang, director de investimento do Rockefeller Global Family Office.

Espera o regresso dos chamados vigilantes dos títulos, investidores que castigam os governos perdulários com a venda dos seus títulos, mas disse que o momento é incerto.

"Os políticos não ganham eleições ou reeleições com a promessa de austeridade... Penso que eventualmente o resultado será a disciplina do mercado em Washington", disse.